M&A: 10 razões que motivam essas operações


A aquisição de uma empresa ou a fusão de duas empresas (M&A) são estratégias empresariais muito comuns para ganhar dimensão e competitividade. A origem dessas operações corporativas costuma estar, fundamentalmente, na identificação de um ameaça ou oportunidade no mercado. Aqui estão os 10 motivos por trás das transações de M&A.

A seguir, são listados os motivos que motivam a decisão de uma venda ou fusão na estratégia de duas ou mais empresas.

1. Criação de valor

O objetivo de qualquer operação societária deve ser a criação de valor para seus acionistas.

Quando isso acontece? Quando o valor da entidade combinada é superior ao valor das empresas de forma independente (efeito sinérgico). Ou seja, quando existe um potencial comprador disposto a pagar mais pela empresa incorporada do que pelo que ela vale para seus atuais proprietários.

Muitas vezes, essas operações também tiram proveito de vantagens fiscais que criam a possibilidade de reduzir consideravelmente o pagamento de impostos em conjunto.

2. Ciclo de negócios otimista

As ondas de operações corporativas frequentemente surgem com os estágios de expansão econômica.

O crescimento económico e a evolução positiva das bolsas de valores, aliados a taxas de juro excepcionalmente baixas que facilitam às empresas assumirem um maior nível de endividamento para fazerem face à venda de empresas, geram um excedente de liquidez que costuma crescer a partir forma inorgânica.
Por outro lado, a alta capitalização do mercado acionário ajuda as empresas a financiarem suas aquisições utilizando suas ações como meio de pagamento e de autofinanciamento por meio de bolsa de valores.

3. Estágios de contração econômica

As fases de recessão econômica obrigam muitas empresas a buscar oportunidades de reestruturação que melhorem a eficiência dos custos e investimentos dos negócios.
São períodos de necessidade e, portanto, também de oportunidades.

4. A abertura dos mercados e a globalização

A competição que as empresas enfrentam cresceu exponencialmente nos últimos anos devido à globalização e à liberalização dos mercados.
Esse efeito vem pressionando há anos a tomada de decisões estratégicas defensivas, consistindo em crescer para evitar uma ameaça hostil e tentar evitar uma aquisição por um concorrente indesejado, aumentando o valor da empresa.

5. Integração horizontal

Refere-se às operações societárias que envolvem empresas do mesmo setor.
Com essas operações, consegue-se um aumento do poder de mercado que pode levar a uma menor pressão baixista sobre os preços dos produtos ou serviços.
As Administrações Públicas se esforçam para criar uma estrutura legislativa antitruste que impeça essas práticas restritivas de concorrência.

6. Revitalização estratégica

Durante a vida de uma empresa, chega um momento em que as linhas de negócios que eram lucrativas no passado, deixam de ser lucrativas por motivos como mudanças no setor, inovações disruptivas, movimentos de concorrentes que mudaram nosso posicionamento inicial, dificuldades na sustentação da ideia de negócio inicial, etc.

A obrigação de guiar a estratégia de uma empresa com um negócio em declínio, mas com uma imagem de marca sólida ou canais de distribuição consolidados, é outra das motivações de M&A.

7. Internacionalização

Uma forma comum de aumentar o tamanho de empresas (especialmente familiares) é a venda em outros países dos produtos ou serviços que já estão fazendo com sucesso em seus mercados locais.
Para a internacionalização, a aquisição de concorrentes estrangeiros é uma forma rápida de abordar o cumprimento dos objetivos de crescimento estabelecidos.

8. Transferência de unidades de negócios ou empresas

A decisão de cisão de uma subsidiária ou unidade de negócio pelo conselho da empresa-mãe é tomada após uma análise financeira exaustiva, da qual se deduz que a referida subsidiária ou empresa não ultrapassa o limite mínimo de rentabilidade estabelecido.

Há ocasiões em que, em decorrência do não cumprimento da legislação antitruste, parte dos negócios do grupo empresarial deve ser alienada para cumprimento das regras antitruste.

9. Desenvolvimento tecnológico

As inovações disruptivas pressionam as empresas estabelecidas a serem mais competitivas e encorajam a aquisição de empresas de tecnologia por outras menos avançadas tecnologicamente que precisam delas para crescer, sobreviver ... e aprender.

10. A ascensão do capital de risco

Nos últimos anos, a crescente atividade de capital de risco multiplicou as possibilidades de investimento empresarial.
Existem muitas empresas cujo valor de mercado poderia ser aumentado por meio de melhorias de gestão. O capital de risco muitas vezes oferece a possibilidade de profissionalizar empresas de médio porte que, num período de 3 a 5 anos, adquiram a dimensão necessária para serem cotadas em mercados organizados.



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